問(wèn)題導(dǎo)航

問(wèn)題1、什么是并購(gòu)貸款？

問(wèn)題2、并購(gòu)貸款的貸款政策

問(wèn)題3、并購(gòu)貸款是什么意思

問(wèn)題4、并購(gòu)貸款是否涉及股權(quán)

問(wèn)題1、什么是并購(gòu)貸款？

你好很榮幸能為你回答這個(gè)問(wèn)題。所謂并購(gòu)貸款，即商業(yè)銀行向并購(gòu)方企業(yè)或并購(gòu)方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的本外幣貸款。普通貸款在債務(wù)還款順序上是最優(yōu)的，但如果貸款用于并購(gòu)股權(quán)，則通常只能以股權(quán)分紅來(lái)償還債務(wù)。為了保障貸款的安全性，此前我國(guó)的商業(yè)銀行貸款禁止投入股權(quán)領(lǐng)域，1996年央行制定的《貸款通則》規(guī)定，商業(yè)銀行不許提供并購(gòu)貸款。 2005年以來(lái)，商業(yè)銀行經(jīng)事前向銀監(jiān)會(huì)報(bào)批確認(rèn)合規(guī)后，向中石油、中石化、中海油、華能、國(guó)航發(fā)放了相應(yīng)貸款，用于從事股權(quán)并購(gòu)，即所謂的“一事一批”制度。“一事一批”制度的普遍模式是：商業(yè)銀行先出具有條件的融資承諾函，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)請(qǐng)示確認(rèn)辦理股權(quán)融資業(yè)務(wù)的合規(guī)性，獲得批準(zhǔn)后再實(shí)際發(fā)放貸款。 今年6月29日，國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于支持汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建政策措施的意見(jiàn)》提出災(zāi)后重建的財(cái)政支出、稅收、金融、產(chǎn)業(yè)扶持等多方面政策，其中提到“允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)”。 12月3日，國(guó)務(wù)院部署的“金融國(guó)九條”第五條中明確提出“通過(guò)并購(gòu)貸款等多種形式，拓寬企業(yè)融資渠道”。

問(wèn)題2、并購(gòu)貸款的貸款政策

為了保障貸款的安全性，此前我國(guó)的商業(yè)銀行貸款禁止投入股權(quán)領(lǐng)域，1996年央行制定的《貸款通則》規(guī)定，商業(yè)銀行不許提供并購(gòu)貸款。2005年以來(lái)，商業(yè)銀行經(jīng)事前向銀監(jiān)會(huì)報(bào)批確認(rèn)合規(guī)后，向中石油、中石化、中海油、華能、國(guó)航發(fā)放了相應(yīng)貸款，用于從事股權(quán)并購(gòu)，即所謂的“ 一事一批”制度。“一事一批”制度的普遍模式是：商業(yè)銀行先出具有條件的融資承諾函，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)請(qǐng)示確認(rèn)辦理股權(quán)融資業(yè)務(wù)的合規(guī)性，獲得批準(zhǔn)后再實(shí)際發(fā)放貸款。2008年6月29日，國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于支持汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建政策措施的意見(jiàn)》提出災(zāi)后重建的財(cái)政支出、稅收、金融、產(chǎn)業(yè)扶持等多方面政策，其中提到“允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)”。2008年12月3日，國(guó)務(wù)院部署的“金融國(guó)九條”第五條中明確提出“通過(guò)并購(gòu)貸款等多種形式，拓寬企業(yè)融資渠道”。2013年11月4日，銀監(jiān)會(huì)為鼓勵(lì)通過(guò)兼并重組整合一批產(chǎn)能，將并購(gòu)貸款期限最多延長(zhǎng)至7年。目前，我國(guó)并購(gòu)融資制度十分不完善。《貸款通則》等法規(guī)規(guī)章實(shí)際上禁止金融機(jī)構(gòu)為股權(quán)交易的并購(gòu)活動(dòng)提供資金；對(duì)企業(yè)債的發(fā)債主體也有著嚴(yán)格的限制，同時(shí)，債券的發(fā)行還有年度總額度的控制，利率水平的管制和用途的限制；權(quán)益融資方面，我國(guó)由于公開(kāi)發(fā)行需要通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的核準(zhǔn)，效率較低。 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的通知銀監(jiān)發(fā)〔2008〕84號(hào)各銀監(jiān)局，開(kāi)發(fā)銀行，各國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行：為規(guī)范銀行并購(gòu)貸款行為，提高銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，加強(qiáng)銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，我會(huì)制訂了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。現(xiàn)將該指引印發(fā)給你們，并就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：一、允許符合以下條件的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)：（一）有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和有效的內(nèi)控機(jī)制；（二）貸款損失專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備充足率不低于100%；（三）資本充足率不低于10%；（四）一般準(zhǔn)備余額不低于同期貸款余額的1%；（五） 有并購(gòu)貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。符合上述條件的商業(yè)銀行在開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)前，應(yīng)按照《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》制定相應(yīng)的并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控制度，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告后實(shí)施。商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)后，如發(fā)生不能持續(xù)滿(mǎn)足以上所列條件的情況，應(yīng)當(dāng)停止辦理新發(fā)生的并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。二、商業(yè)銀行要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，按照依法合規(guī)、審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則積極穩(wěn)妥地開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，要在構(gòu)建并購(gòu)貸款全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架、有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，滿(mǎn)足合理的并購(gòu)融資需求。三、銀監(jiān)會(huì)各級(jí)派出機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，定期開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行不符合并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)開(kāi)辦條件或違反《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》有關(guān)規(guī)定，不能有效控制并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的，可依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)采取責(zé)令商業(yè)銀行暫停并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。請(qǐng)各銀監(jiān)局將本通知轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)各城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行。二○○八年十二月六日 第一章總則 　第一條為規(guī)范商業(yè)銀行并購(gòu)貸款經(jīng)營(yíng)行為，提高商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)銀行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，維護(hù)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本指引。第二條本指引所稱(chēng)商業(yè)銀行是指依照《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》設(shè)立的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)。第三條本指引所稱(chēng)并購(gòu)，是指境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè)通過(guò)受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)，或收購(gòu)資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè)的交易行為。并購(gòu)可由并購(gòu)方通過(guò)其專(zhuān)門(mén)設(shè)立的無(wú)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全資或控股子公司（以下稱(chēng)子公司）進(jìn)行。第四條本指引所稱(chēng)并購(gòu)貸款，是指商業(yè)銀行向并購(gòu)方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款的貸款。第五條商業(yè)銀行開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則。第六條商業(yè)銀行應(yīng)制定并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展策略，包括但不限于明確發(fā)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的目標(biāo)、并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的客戶(hù)范圍及其主要風(fēng)險(xiǎn)特征，以及并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)承受限額等。第七條商業(yè)銀行應(yīng)按照管理強(qiáng)度高于其他貸款種類(lèi)的原則建立相應(yīng)的并購(gòu)貸款管理制度和管理信息系統(tǒng)，確保業(yè)務(wù)流程、內(nèi)控制度以及管理信息系統(tǒng)能夠有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。第二章風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 　第八條商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上評(píng)估并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行并購(gòu)貸款涉及跨境交易的，還應(yīng)分析國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過(guò)境風(fēng)險(xiǎn)等。第九條商業(yè)銀行評(píng)估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從并購(gòu)雙方行業(yè)前景、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)、企業(yè)文化和股東支持等方面，包括但不限于分析以下內(nèi)容：（一）并購(gòu)雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略相關(guān)性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng)；（二）并購(gòu)雙方從戰(zhàn)略、管理、技術(shù)和市場(chǎng)整合等方面取得額外回報(bào)的機(jī)會(huì)；（三）并購(gòu)后的預(yù)期戰(zhàn)略成效及企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源；（四）并購(gòu)后新的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性；（五）并購(gòu)的投機(jī)性及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策；（六）協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，并購(gòu)方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或退出策略。第十條商業(yè)銀行評(píng)估法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析以下內(nèi)容：（一）并購(gòu)交易各方是否具備并購(gòu)交易主體資格；（二）并購(gòu)交易是否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或即將獲得批準(zhǔn)，并履行必要的登記、公告等手續(xù)；（三）法律法規(guī)對(duì)并購(gòu)交易的資金來(lái)源是否有限制性規(guī)定；（四）擔(dān)保的法律結(jié)構(gòu)是否合法有效并履行了必要的法定程序；（五）借款人對(duì)還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī)；（六）貸款人權(quán)利能否獲得有效的法律保障；（七）與并購(gòu)、并購(gòu)融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他方面的合規(guī)性。第十一條商業(yè)銀行評(píng)估整合風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析并購(gòu)雙方是否有能力通過(guò)以下方面的整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)：（一）發(fā)展戰(zhàn)略整合；（二）組織整合；（三）資產(chǎn)整合；（四）業(yè)務(wù)整合；（五）人力資源及文化整合。第十二條商業(yè)銀行評(píng)估經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析以下內(nèi)容：（一） 并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)，如行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)份額是否能保持穩(wěn)定或呈增長(zhǎng)趨勢(shì),公司治理是否有效，管理團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定并且具有足夠能力，技術(shù)是否成熟并能提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)務(wù)管理是否有效等；（二） 并購(gòu)雙方的未來(lái)現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度；（三）并購(gòu)股權(quán)（或資產(chǎn)）定價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)（或資產(chǎn)）合理估值的風(fēng)險(xiǎn)；（四）并購(gòu)雙方的分紅策略及其對(duì)并購(gòu)貸款還款來(lái)源造成的影響；（五）并購(gòu)中使用的固定收益類(lèi)工具及其對(duì)并購(gòu)貸款還款來(lái)源造成的影響；（六）匯率和利率等因素變動(dòng)對(duì)并購(gòu)貸款還款來(lái)源造成的影響。第十三條商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建立審慎的財(cái)務(wù)模型，測(cè)算并購(gòu)雙方未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及對(duì)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)有重要影響的關(guān)鍵財(cái)務(wù)杠桿和償債能力指標(biāo)。第十四條商業(yè)銀行應(yīng)在財(cái)務(wù)模型測(cè)算的基礎(chǔ)上，充分考慮各種不利情形對(duì)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響。上述不利情形包括但不限于：（一）并購(gòu)雙方的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（包括現(xiàn)金流）在還款期內(nèi)未能保持穩(wěn)定或呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；（二）并購(gòu)雙方的治理結(jié)構(gòu)不健全，管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定或不能勝任；（三）并購(gòu)后并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；（四）并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，尤其是并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)受同一實(shí)際控制人控制的情形。第十五條商業(yè)銀行應(yīng)在全面評(píng)估并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，綜合判斷借款人的還款資金來(lái)源是否充足，還款來(lái)源與還款計(jì)劃是否匹配，借款人是否能夠按照合同約定支付貸款利息和本金等，并提出并購(gòu)貸款質(zhì)量下滑時(shí)可采取的應(yīng)對(duì)措施或退出策略,形成貸款評(píng)審報(bào)告。第三章風(fēng)險(xiǎn)管理 　第十六條商業(yè)銀行全部并購(gòu)貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過(guò)50%。第十七條商業(yè)銀行應(yīng)按照本行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展策略，分別按單個(gè)借款人、企業(yè)集團(tuán)、行業(yè)類(lèi)別對(duì)并購(gòu)貸款集中度建立相應(yīng)的限額控制體系。商業(yè)銀行對(duì)同一借款人的并購(gòu)貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過(guò)5%。第十八條并購(gòu)的資金來(lái)源中并購(gòu)貸款所占比例不應(yīng)高于50%。第十九條并購(gòu)貸款期限一般不超過(guò)五年。第二十條商業(yè)銀行應(yīng)具有與其并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的足夠數(shù)量的熟悉并購(gòu)相關(guān)法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)等知識(shí)的專(zhuān)業(yè)人員。第二十一條商業(yè)銀行應(yīng)在并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)受理、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、合同簽訂、貸款發(fā)放、貸后管理等主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以及內(nèi)部控制體系中加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)化的管理與控制。第二十二條商業(yè)銀行受理的并購(gòu)貸款申請(qǐng)應(yīng)符合以下基本條件：（一）并購(gòu)方依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，信用狀況良好，沒(méi)有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄；（二）并購(gòu)交易合法合規(guī)，涉及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)按適用法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)；（三）并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購(gòu)方通過(guò)并購(gòu)能夠獲得目標(biāo)企業(yè)的研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)或分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競(jìng)爭(zhēng)能力。第二十三條商業(yè)銀行應(yīng)在內(nèi)部組織并購(gòu)貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專(zhuān)門(mén)團(tuán)隊(duì)，對(duì)本指引第九條到第十五條的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查、分析和評(píng)估，并形成書(shū)面報(bào)告。前款所稱(chēng)專(zhuān)門(mén)團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人應(yīng)有3年以上并購(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，成員可包括但不限于并購(gòu)專(zhuān)家、信貸專(zhuān)家、行業(yè)專(zhuān)家、法律專(zhuān)家和財(cái)務(wù)專(zhuān)家等。第二十四條商業(yè)銀行可根據(jù)并購(gòu)交易的復(fù)雜性、專(zhuān)業(yè)性和技術(shù)性，聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行有關(guān)調(diào)查并在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)使用該中介機(jī)構(gòu)的調(diào)查報(bào)告。有前款所述情形的，商業(yè)銀行應(yīng)建立相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)管理制度，并通過(guò)書(shū)面合同明確中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。第二十五條商業(yè)銀行應(yīng)要求借款人提供充足的能夠覆蓋并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，包括但不限于資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、第三方保證，以及符合法律規(guī)定的其他形式的擔(dān)保。原則上，商業(yè)銀行對(duì)并購(gòu)貸款所要求的擔(dān)保條件應(yīng)高于其他貸款種類(lèi)。以目標(biāo)企業(yè)股權(quán)質(zhì)押時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)采用更為審慎的方法評(píng)估其股權(quán)價(jià)值和確定質(zhì)押率。第二十六條商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，審慎確定借款合同中貸款金額、期限、利率、分期還款計(jì)劃、擔(dān)保方式等基本條款的內(nèi)容。第二十七條商業(yè)銀行應(yīng)在借款合同中約定保護(hù)貸款人利益的關(guān)鍵條款，包括但不限于：（一）對(duì)借款人或并購(gòu)后企業(yè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束性條款；（二）對(duì)借款人特定情形下獲得的額外現(xiàn)金流用于提前還款的強(qiáng)制性條款；（三）對(duì)借款人或并購(gòu)后企業(yè)的主要或?qū)Ｓ觅~戶(hù)的監(jiān)控條款；（四）確保貸款人對(duì)重大事項(xiàng)知情權(quán)或認(rèn)可權(quán)的借款人承諾條款。第二十八條商業(yè)銀行應(yīng)通過(guò)本指引第二十七條所述的關(guān)鍵條款約定在并購(gòu)雙方出現(xiàn)以下情形時(shí)可采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施：（一）重要股東的變化；（二）重大投資項(xiàng)目變化；（三）營(yíng)運(yùn)成本的異常變化；（四）品牌、客戶(hù)、市場(chǎng)渠道等的重大不利變化；（五）產(chǎn)生新的重大債務(wù)或?qū)ν鈸?dān)保；（六）重大資產(chǎn)出售；（七）分紅策略的重大變化；（八）影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的其他重大事項(xiàng)。第二十九條商業(yè)銀行應(yīng)在借款合同中約定提款條件以及與貸款支付使用相關(guān)的條款，提款條件應(yīng)至少包括并購(gòu)方自籌資金已足額到位和并購(gòu)合規(guī)性條件已滿(mǎn)足等內(nèi)容。第三十條商業(yè)銀行應(yīng)在借款合同中約定，借款人有義務(wù)在貸款存續(xù)期間定期報(bào)送并購(gòu)雙方、擔(dān)保人的財(cái)務(wù)報(bào)表以及貸款人需要的其他相關(guān)資料。第三十一條商業(yè)銀行在貸款存續(xù)期間，應(yīng)定期評(píng)估并購(gòu)雙方未來(lái)現(xiàn)金流的可預(yù)測(cè)性和穩(wěn)定性，定期評(píng)估借款人的還款計(jì)劃與還款來(lái)源是否匹配。第三十二條商業(yè)銀行在貸款存續(xù)期間，應(yīng)密切關(guān)注借款合同中關(guān)鍵條款的履行情況。第三十三條商業(yè)銀行應(yīng)按照不低于其他貸款種類(lèi)的頻率和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)并購(gòu)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)和計(jì)提撥備。第三十四條并購(gòu)貸款出現(xiàn)不良時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)采取貸款清收、保全，以及處置抵（質(zhì)）押物、依法接管企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第三十五條商業(yè)銀行應(yīng)明確并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告的內(nèi)容、路線(xiàn)和頻率，并應(yīng)至少每年對(duì)并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的合規(guī)性和資產(chǎn)價(jià)值變化進(jìn)行內(nèi)部檢查和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面評(píng)估。當(dāng)出現(xiàn)并購(gòu)貸款集中度趨高、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)趨降等情形時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)提高內(nèi)部報(bào)告、檢查和評(píng)估的頻率。第三十六條商業(yè)銀行在并購(gòu)貸款不良率上升時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)以下內(nèi)容的報(bào)告、檢查和評(píng)估：（一）并購(gòu)貸款擔(dān)保的方式、構(gòu)成和覆蓋貸款本息的情況；（二）針對(duì)不良貸款所采取的清收和保全措施；（三）處置質(zhì)押股權(quán)的情況；（四）依法接管企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)的情況；（五）并購(gòu)貸款的呆賬核銷(xiāo)情況。第四章附則 　第三十七條本指引所稱(chēng)并購(gòu)雙方是指并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)。第三十八條本指引由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。第三十九條本指引自發(fā)布之日起施行。

問(wèn)題3、并購(gòu)貸款是什么意思

并購(gòu)貸款指的是商業(yè)銀行向并購(gòu)的企業(yè)或者并購(gòu)方的控股公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)的本幣或者外幣的貸款。并購(gòu)貸款是企業(yè)并購(gòu)常見(jiàn)的一種融資手段，當(dāng)企業(yè)遇到資金問(wèn)題的時(shí)候，可以向銀行金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)并購(gòu)貸款。所謂并購(gòu)貸款，即商業(yè)銀行向并購(gòu)方企業(yè)或并購(gòu)方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的本外幣貸款。是針對(duì)境內(nèi)優(yōu)勢(shì)客戶(hù)在改制、改組過(guò)程中，有償兼并、收購(gòu)國(guó)內(nèi)其他企事業(yè)法人、已建成項(xiàng)目及進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)重組中產(chǎn)生的融資需求而發(fā)放的貸款。并購(gòu)貸款是一種特殊形式的項(xiàng)目貸款。 普通貸款在債務(wù)還款順序上是最優(yōu)的，但如果貸款用于并購(gòu)股權(quán)，則通常只能以股權(quán)分紅來(lái)償還債務(wù)。并購(gòu)是企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要手段，也是進(jìn)入新行業(yè)、新市場(chǎng)的重要方式。并購(gòu)貸款作為并購(gòu)活動(dòng)中重要的融資方式之一，在世界各國(guó)公司并購(gòu)中持續(xù)發(fā)揮重要作用，并在最近10 多年來(lái)得到了迅速發(fā)展。并購(gòu)指的是兩家或者更多的獨(dú)立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或者多家公司。并購(gòu)的內(nèi)涵非常廣泛，一般是指兼并（Merger）和收購(gòu)（Acquisition）。兼并，又稱(chēng)吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。收購(gòu)，指一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價(jià)證券購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)，以獲得對(duì)該企業(yè)的全部資產(chǎn)或者某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，或?qū)υ撈髽I(yè)的控制權(quán)。與并購(gòu)意義相關(guān)的另一個(gè)概念是合并（Consolidation）——是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并成為一個(gè)新的企業(yè)，合并完成后，多個(gè)法人變成一個(gè)法人。

問(wèn)題4、并購(gòu)貸款是否涉及股權(quán)

法律分析：并購(gòu)貸款是否涉及股權(quán),并購(gòu)的貸款幾乎都會(huì)涉及到股權(quán)方面的內(nèi)容,因?yàn)椴①?gòu)的主體本身就大多為公司法人,這樣涉及到股權(quán)是很明顯的。

法律依據(jù)：《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》第五條 開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和有效的內(nèi)控機(jī)制；

（二）資本充足率不低于10%；

（三）其他各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求；

（四）有并購(gòu)貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)制定并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控制度，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)后，如發(fā)生不能持續(xù)滿(mǎn)足上述條件之一的情況，應(yīng)當(dāng)停止辦理新的并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。