股權質押融資到底是利大于弊還是弊大于利

股權質押，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。股權質押就是一種融資的工具，可以用它來填補現金流現金流，還可以來改善企業的經營現狀。不過，其潛在平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權的風險。對股票的影響是趨于有利方面還是有弊方面的問題，還是要根據現實情況入手分析。

1、利好股票的情況

若是說公司進行股權質押來獲得流動資金，以此為目的希望經營主業或開展新項目的話，則可視為利好，畢竟有利于開疆擴土。另外，你所質押的股票是流通的股票的話，也就是說市場上有的該股的股票數量已經減少了，需求量變化不是很大，那么就是拉升該股所需的資金量減少，那處在市場風口的話就比較容易開啟行情。

2、利空股票的情況

如果上市公司僅為了償還短期債務以及無關公司發展大計的支出，反而就讓公司財務的窘況浮出水面，會降低投資者對該公司的預期和好感度。再者，股權要是進行高質押，倘若真的發生了股票下跌的情況，并且跌破到預警線，證券公司一旦出售質押股票，容易引發不好的反饋，換言之，市場對該股票的太多情緒是由于證券公司出售質押，最終導致股價的可能下跌。

總的來說，股權質押就是一種融資工具，可以用它來補充現金流，還可以用來改善企業的經營現狀。由于股權質押存在一些潛在的風險，例如平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權等等，因此對股票的影響究竟是利好還是利空，最終還是要看具體的情況是怎么樣的，大家不要盲目做出判斷，需要具體情況具體分析。

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如果股權質押越來越多，說明什么？

目前我國要逐步實行注冊制，并且的創業板也開始實行20%的漲跌幅的限制，很多專業人士認為A股向機構化的成熟化邁進，而成熟的交易的市場的最主要的標志就是市場的投機性的降低，市場資金的更加注重的是股票的價值和成長，而不是一些所謂的題材個股的炒作，而且機構的投資者更喜歡這類個股，而一些題材性的炒作個股是市場的散戶和游資的更為喜愛的個股，所以最近幾年都在討論市場的去散戶化的情況。

特別是在2017年全年上漲的都是藍籌白馬類個股，當時市場討論的最多的就是去散戶化的過程，要是真如市場預測的去散戶化成功后，散戶全部都退出市場，會有什么后果呢，下面我們就圍繞這個話題展開討論。散戶對于市場的貢獻散戶的主體仍舊是目前A股的占比最大，而且的市場的每日的交易量也是大多數散戶貢獻，對A股的發展的歷史長河中做出了巨大貢獻，講解之前的我們來參考一組數據：

上圖數據為目前A股投資者的占比數據，主要以的分類的四類投資者，自然人投資者，自然人投資就是的指代我們在個股的買賣過程中的運用的個人賬號，一般法人代表的一些的公司持股的情況，這類包括上市公司的控股股東為企業類型

再次一些的投資類公司的持股，比如我們熟悉的創投類公司，再次就是外資的持股的對象，主要包括滬港通，深港通，QIFF，MSCI等，再次就是的專業投資機構，這類的基本是我們大家的熟悉的公募基金和私募基金。

而通過數據發現個人投資者占比為99.78%，這里面可能包括的一些的市場的游資或者莊家的借用的個人賬號炒股的情況，但是絕大部分是散戶投資者，特別是資金量在10萬以下的占比就在55%多，而資金量在50萬以下的占比在85%左右

由此可見目前的A股的市場的投資者主體仍舊的是散戶投資者，但很多人會反問，雖然散戶的投資者的占比較大，但是散戶投資者資金較小，一個機構的賬號的資金規模就可能是成千上萬個股散戶的賬號資金，但我們具體參考下圖數據：

上圖數據為市場的交易量貢獻的比例的情況，自然人投資者或者個人投資者貢獻了全年的82%的交易量，這部分的投資者的90%左右是散戶投資者，所以通過以上兩組數據就可以得出散戶投資者最要貢獻，主要貢獻分為幾種情況：

第一，給市場創造出了更多流動性，市場流動性的好與壞的直接影響著資本市場的發展，流動性的好的市場更多類型的投資者愿意參與這個的市場的投資機會，而更多企業愿意選擇上市融資。

（1）一個市場如果都沒交易量的話，股份的流通就無法實現，當股份的無法流通后，很多投資者即使的賺錢也無法的獲利出局，誰還愿意的參與這個市場的投資機會，最為典型的案例就是，當時的我國設立新三板的時候，由于新三板的上市條件的較低，很多公司很難說用優質定義，所以投資者風險極大，很多國家設立了高的投資門檻，資金規模之前的達到500萬

雖然最近放低門檻，但也需要的100萬的資金，但市場有多少散戶或者個人投資者達到這個資金規模，通過以上的數據我們能夠發現，個人賬號的資金規模在500萬的以上的可能1%都不到。在后期的發展進程中我們發現的新三板的毫無流動性可言

根本是無人參與的市場的，讓新三板的設立后期形同虛設，等于一個僵尸板，很多機構投資者也不想進行參與投資，所以造成了我們逐步改革的新三板，主要是為了提高其流動性，所以股市的流動性的是最為重要的一個方面。

（2）而A股的市場的流動性的較好，很多國內機構，甚至國外機構也愿意參與這個市場的投資，特別當年我國的能夠成功入摩，加入MSCI，最為關鍵的一個參考的指標，就是的市場的交易活躍度，如果活躍度的較差，MSCI那么一家機構，花了那么錢購買A股，結果想賣都賣出去，它們誰還愿意參考這個市場的投資。

第二，促進的了中國的資本市場的發展，由于的我國的資本市場成立時間較短，目前很多方面尚未完全開放，而外資的逐步的參與A股的投資，是資本的開放的最為關鍵的一步，為什么當年A股的入摩成功，因為這是我國的資本的市場發展過程中的一大偉大的歷史事件

代表的中國資本的市場的發展得到全球資本的認可，后期逐步會向多元化發展，資本市場的逐步開放，讓更多資金能夠參與我國的資本市場，當外資逐步流入中國肯定是會促進中國的經濟的發展。

所以我們會發現一個很特別的事件，關于滬港通和深港通的資金流入流出的情況，這部分資金大多數屬于外資，這部分資金大多數是價值投資者，由于A股的流動性的特別好，這部分的資金也開始做起了短線的差價的行為，這在一些歐美發達或者甚至在中國香港市場的也是較為少見

特別是一些在A股和H股同步上市的企業，港股的估值明顯較低，很多資金更愿意買在A股上市的公司，買入后期的出局較為快捷方便。

第三，流動性市場，很多公司更愿意選擇上市融資，上市公司股東或者控股股東也希望通過上市后，自身的財富增值，自己的持有大量公司的股票的能夠實現價值，股票的最大價值一個方面就是可以在二級市場充分流通，流通才能體現其價值，如果無法流通很好一些公司的股票價值往往也會被市場低估，大量公司的上市后壯大的資本市場，促進資本市場的發展，特別是一個國家的資本實力的大小，大家都希望參考該國的故事規模。

小結：通過三個方面我們能夠發現的散戶投資者對于A股的市場的貢獻，如果讓散戶投資者全部退出市場，短期肯定也不現實，會給市場帶來一些列的后果，具體我們下面講解。散戶退出后造成的后果目前在發展過程中我覺得短期的流動性特別的重要

如果的國家管理層還不重視的散戶貢獻，讓一些政策更加導向機構和上市公司，散戶反復被割韭菜，不保障中小投資這段利益，散戶的投資者的早晚會對市場的喪失信心，一旦散戶大量退出市場，會出現一些列問題：

第一，市場的交易活躍度會大大降低，A股很難再次出現雨后春筍般的發展，短期會出現的停頓的問題，這也會的造成的很多機構投資者也逐步的退出股市，市場的僵尸股會越來越大，會造成很多上市公司二次融資的困難性。

第二，雖然國家在鼓勵機構投資者入市，但很多機構投資者操作習慣上更多的是跟散戶的之間的博弈，如果短期立馬讓市場的機構與機構之間的博弈，很多機構者的可能很難短期的適應，會造成類似17年的行情，藍籌白馬也出現被高估的狀態，不利于中國經濟的轉型，更多優質的中小企業和一些科技類公司的很難出現較好發展。

第三，資本的市場的發展停滯，企業不想上市，外資不想參與的市場的，后期如何談資本市場的市場的發展。

總結：雖然說去散戶化是的資本市場的發展的必然趨勢，但很多歐美發達國家的在幾百年的發展過程中逐步的積累機構化的市場，我們A股目前并不適合短期快速進入去散戶化的情況，我們可以通過的政策和監管，引導市場的資金慢慢注重的價值投資者的重要性

也可以加強投資者教育，讓散戶的投資者也慢慢重視的價值投資的原理，市場的逐步實行以價值投資為重要前提后，后面再逐步慢慢推出市場的機構化，所以A股還有很長的一段路需要走，短期的盲目的去散戶化不合理的行為。感覺寫的好點個贊呀，歡迎大家關注點評。

股權質押很多投資者并不知道的到底是什么意思，我們經常會發現上市公司會發布的公告稱為公司某某股東質押股權，再次就是某某股東的股權質押解除或者到期的情況，其實很容易理解，主要是上市公司的把自己持有的股份質押給金融機構而獲得現金

并且的定期給金融機構支付利息，到期后上市公司股東把資金歸還給金融機構，此時股權質押解除。但我們發現的上市公司股東股權質押的數量越來越多，根據不完全的統計目前A股存在90%以上公司的存在股權質押的情況，當上市公司股權質押數量越來越多說明說明問題，下面我們就從幾個方面來討論這個問題。

GDP增長放緩或者經濟不景氣在講解的股權質押數量跟經濟的關系的時候，我們來回顧一段歷史，那就是在2018年下半年市場爆發的股權質押的風險，18年我們都知道該年股市出現了一整年的下跌，大盤從3500多年一直下跌到2440點，大部分個股也是受市場的影響后走出的逐步下行的情況，那何為股權質押的風險。在上市公司股東跟金融機構簽訂的股權質押協議的時候，比如目前的股價在20元左右

而股東打算質押100萬股，按照目前的股票的價值應該是值2000萬左右，一般金融機構肯定是不愿意以當前20元的股價的進行質押，因為股價后期的波動情況無法預測，如的出現的持續性下跌的情況，肯定的會造成金融機構的虧損，所以一般股權質押的價格會遠低于市場當前價格，可能會采取15元價格進行質押，這時候控股股東可以獲得1500萬的資金，后期股東也是按照1500萬的資金規模支付利息，這個就是股權質押的大致流程。

而當股價接下來出現下跌而且還是持續性下跌的情況，如果后期的價格跌破的15元，就會存在股權質押爆倉的風險，可能市場個別出現幾只觸發股權質押爆倉的情況，也屬于較為常見的情況，但目前是在2018年市場出現了持續性下跌的情況

大部分出現股權質押的爆倉風險，而金融機構會面臨的巨大虧損，而一些所謂的金融機構包括銀行，券商，信托等，這部分機構的資金大部分的不屬于的自有資金，如果此時的國家不采用措施，會出現面臨股權質押股票機構機構選擇平倉賣出股票，大部分的選擇賣出股票導致市場的下跌，市場的再次下跌的后有一部分公司的又出發股權質押的風險有進行平倉，會讓市場惡性循環的下跌的情況。

造成機構機構損失巨大，會觸發市場的系統性的風險。所以在18年時候國家采用一些列措施救市，比如最為典型的就是國資委出錢去購買上市公司股票來緩解市場下跌的情況，再次也動用各地國資委購買本地上市公司股份，隨后市場在2449點開始出現反彈，后期的二踩在2400點，股市再無選擇下行，后期在2019年初市場大幅度上漲后很多個股的股權質押風險解除，那為什么在2018年那么多上市公司去選擇股權質押呢，最主要存在兩大因素：

（1）2018年中美貿易出現惡化的情況，市場上很多企業出現發展困難的情況，上市公司缺錢怎么辦呢，特別上市公司面臨現金流的缺口，而股權的質押能夠獲得現金，能夠解決公司短期現金流的問題，也能夠解決發展困難的局面。

（2）GDP增速開始放緩，主要是在經濟不景氣的情況，很多企業反應經營較為困難，如果是創業的投資者或者做企業的投資者肯定知道市場在2016-2018年這階段的生意是很難做的，主要原因是中國的經濟進入轉型發展階段，再次很多西方國家分析中國經濟進入中等收入陷阱，當時國家的主推的就是“供給側的改革”讓企業轉型發展，把握新的發展機會，但轉型哪有那么容易，特別還在外部環境惡化的情況下，具體我們參考最近幾年中國GDP的增速情況：

企業特別難做，所以的經濟不景氣的情況很多企業也面臨的資金的缺口，那缺錢肯定也想著去融資，股權質押也是最好的一條途徑。

所以股權質押越來越多的時候，很多情況經濟周期或者經濟不景氣存在很大的關系。跟股市股價也存在一定關系金融機構在是否接受上市股權質押的時候，它們也會有風險評級機構，對于一些股價明顯高估或者業績較差的個股，很大金融機構也是不愿意的接受的，金融機構也擔心股票會出現爆倉的情況，而大部分的機構的風控部門，主要參考的是幾點，

第一，公司的股價是否下跌后風險得到有效釋放，

第二，對于一些業績不穩定或業績較差的上市公司主要評估其股價是否的長期處于歷史底部區間，

第三，一般股權質押的時間為6個月，在這六個月時間市場是否出現大跌下跌的情況。而股市在15年你下跌以來，并未出現大幅度上漲情況，市場一直處于下跌情況，特別是中小創一直處于下跌，甚至市場很多機構投資者分析指數很難跌破之前的最低點2638點

所以這時候大部分公司選擇股權質押的時候，金融機構的也是愿意接受的，如果市場長期處于上漲情況，特別是牛市行情中，股權質押的比例肯定較少，即便上市公司向股權質押，金融機構也不愿意接受，因為后期下跌的風險太大了，所以的股權質押的越來越多的情況，一般市場長期處于下跌的狀態中，股市較為的低迷的情況，具體我們參考2018年市場的情況；

總結股權質押越來越多的情況下，能夠反應兩大問題，經濟不景氣和股市低迷的，可能還能反應一些其他次要的問題，比如市場的貸款難或者融資難的問題，特別是在經濟的不景氣情況下很多商業銀行不會輕易放款，如果放款利息一般較高，特別貸款利息遠高于股權質押的利息的時候

很多企業更愿意選擇股權質押，或者國家對于上市公司融資監管較嚴的情況，比如上市公司可以通過非公開發行和定增的方法融資，但這些途徑都需要得到國家管理層審核同意后才能進行，如果嚴把關的情況，會造成的融資困難的情況，所以也能反應目前國家的一些政策監管的力度的情況。感覺寫的好點個贊呀，歡迎大家關注點評。

股權質押比例多少正常

法律分析：法律沒有明確規定。股權質押是股東個體將所持有股票抵押給金融機構如券商、銀行等以獲得資金的融資行為，簡單來說就是抵押自己的股票借錢。通過證券公司抵押股份的是場內質押，在交易所內完成股份交收，通過券商以外的金融機構質押股份的叫場外質押。

法律依據：《中華人民共和國民法典》

第四百二十五條【動產質權的定義】為擔保債務的履行，債務人或者第三人將其動產出質給債權人占有的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債權人有權就該動產優先受償。

前款規定的債務人或者第三人為出質人，債權人為質權人，交付的動產為質押財產。

以上就是小編對于[《質權抵押比例多好還是少好》質權抵押權的區別]問題和相關問題的解答了，希望對你有用